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鼎捷软件:国内最纯正的ERP厂商,企业互联网的下个投资标的

发布时间:2014-12-05    研究机构:长江证券

事件描述

鼎捷软件(300378)作为国内最纯正的ERP 厂商,将成为除用友之外最有可能切入企业互联网的企业。我们认为,与用友自建闭环生态系统不同,鼎捷切入企业互联网的最佳路径应该是与互联网巨头合作。

事件评论

企业互联网浪潮启动,将成为下一个投资金矿。过去5-10 年,众多企业深耕个人消费互联网市场,造就了BAT 等互联网巨头。而据统计,C 端消费互联网市场规模约2 万亿,已形成包括在线教育、实时资讯、休闲娱乐、电子商务等在内的较为完善的消费生态链,而企业互联网市场将达8 万亿,且市场刚刚兴起。当前互联网巨头争相布局企业互联网化:1、腾讯基于6 亿用户量基础,将企业移动管理应用嵌入微信,打通注册企业员工通讯录,实现企业管理信息速递;2、全球最大的企业管理软件公司SAP 斥83 亿美元巨资收购云计算企业Cocur,推进企业管理从线下软件向云端迁移;3、阿里云推出“云和计划”,助力企业充分利用互联网,提升管理效率并创新商业模式;4、苹果结盟IBM,借助IBM 在企业市场的积累,从个人市场延伸到企业互联网市场;5、百度积极引入企业级软件,切入企业互联网蓝海市场。上述互联网及传统管理软件巨头的相继掘金企业互联网,使得这个蓝海市场加速启动。

企业互联网化的核心要素是“产品、运营、营销、渠道”的互联网化,企业互联网化最大的特质是内部业务流程和外部商务活动均与互联网紧密结合,可分四个流程:1、产品互联网化,即产品和服务通过互联网实现交付,如在线授课等;2、营销互联网化,指通过云端分析客户海量数据,如邮件、社交等数据,挖掘客户需求,按需定位营销模式;3、渠道互联网化,即随时随地在线管理销售订单,帮助企业拓展销售渠道;4、运营互联网化,企业资源、人事等内部管理集成于云端,实现管理软件和应用免费,服务收费的模式。由此分析,“ERP 厂商+互联网企业”将成为打通“企业内部一体化管理、产业链上下游数据协同、社会化商业”生态链的最佳组合。

鼎捷是国内最纯正的ERP 厂商,将成为继用友之后企业互联网下个投资标的。

鼎捷起家于台湾,已在制造业和流通业ERP 领域浸淫30 年,涵盖亚太地区30000 万家企业客户,积累了不同行业企业业务流程和管理流程最丰富的经验,其在企业互联网的“企业”端具备技术优势和经验优势。因此,我们判断,鼎捷未来大概率将成为互联网巨头布局企业互联网过程中必然寻求的合作对象之一,我们强烈看好公司未来在企业互联网浪潮中与互联网巨头的合作前景。预计公司2014-2015 年EPS 分别为0.47 元、0.75 元,首次强烈推荐。

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