移动版

鼎捷软件:更专业精细的ERP提供商

发布时间:2014-01-15    研究机构:上海证券

市场需求增长深化,为行业发展提供有利条件

根据Gartner(2010)的数据,2010年我国ERP的普及率(常用ERP/GDP的比例来表示)仅为0.015%,约为同期美国相应比例的四分之一左右,低于泰国和印度等发展中国家,这说明我国ERP总体应用的广度和深度很低,具有巨大的发展空间。

其中,制造型ERP软件市场的需求更加迫切。我国已经成为世界制造大国,制造业相关产值也连续成长。近年来,由于国际竞争加剧、成本上升、人民币升值等因素导致制造业企业生存环境恶化,如何有效的控制成本、提升产品附加值成为制造业企业最为迫切的任务。越来越多的中小型制造企业通过实施ERP系统作为改善管理、管控成本和提升竞争力的契机。由于我国制造业企业数量巨大,保障这些企业逐步走向规范也为生产制造管理软件提供商带来了大量的市场机遇。

公司在产品经验和行业知识、研发能力等方面已经具备了一定优势。

公司产品专注于服务生产制造业和贸易流通业,同时触及到其他行业,产品差异化程度较高。公司产品功能模块约有30-35个,远高于传统ERP软件的财务、库存、采购、分销、制造、人力资源管理六大模块,产品不断完善。

在产业经验和行业知识方面,公司兴起于台湾市场,在台湾地区生产制造ERP软件市场有较高的市场份额,积累起相当多的应用典范。这些丰富的经验先后根据大陆市场的需求陆续引进,通过适当的改良快速复制到大陆市场,有效提升了公司开拓大陆市场的效率。

股票估值

预计2013-2015年公司可分别实现每股收益(按最新股本摊薄)0.86元、1.09元和1.28元。预期未来6个月内公司股价对应2013年动态市盈率可达30-36倍,对应合理估值为25.79-30.95元/股。建议公司的IPO询价区间为20.63-24.76元/股。

申请时请注明股票名称