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计算机行业周报:民促法三审在即,关注民办教育投资机会

发布时间:2016-10-30    研究机构:中泰证券

计算机板块月度级别观点汇总:我们15年9月提出“报复性反弹行情有望展开,继续大幅下跌的可能性很小”,10月提出“反弹行情有望持续演绎,战略建仓期机不可失”,11月提出“反弹进入中后场,蜜月过后震荡加剧,继续获取超额收益概率下降”,12月提出“反弹进入收官阶段,机会待来年”。16年1月提出“新年新气象,震荡中蕴含生机”;2月提出“探底之路开启,看反弹不看反转”,3月提出“反弹过后有震荡,投资价值渐浮现”,4月提出“震荡市格局有望持续”,5月提出“震荡市格局下,谨防回调风险”,6月提出“震荡格局有望打破,不破不立”,7月提出“阶段性反弹行情有望展开”,8月提出“反弹结束,调整展开”。9月提出“调整仍将持续,关注结构性机会”,10月提出“细分主题投资机会逐渐凸显”,11月提出“寻找分化格局中的真成长”。十月份开始,房市债市大涨之后受到政策调控,股市性价比提升,以及六中全会要求降低风险偏好,房市调控债市去杠杆增加资金流入股市预期,因此目前市场正在蓄积力量但驱动向上力量仍不足,我们对未来持震荡市分化趋势判断,建议关注细分领域主题投资机会。未来继续推荐威创股份、易华录、广联达、捷顺科技等高安全边际+高向上弹性“双高”品种正逐步获得明显超额收益。

投资建议:关注民办教育、信息安全、智慧城市、智能停车四个细分领域投资机会;1)民办教育:民办教育促进法十一月初即将迎来三审,行业资产证券化有望赢来加速契机,重点推荐民办教育领域市场化程度高的幼儿园,国际学校等细分行业以及前期已进行战略卡位的公司,推荐威创股份(优质幼儿园资产整合者)、关注勤上光电、秀强股份、中泰桥梁。教育相关标的推荐拓维信息(打造K12及幼教生态圈的领先平台型企业)、科大讯飞(语音智能教育及教育信息化龙头企业,人工智能稀缺标的)、立思辰(优质教育公司上市平台,教育信息化综合优势明显);2)信息安全及自主可控:根据我们多方研究调研情况看,信息安全行业未来在国家强力政策推动及下游党政军、金融、电信、工控等领域订单快速提升的双重作用下,正逐步进入成长提速期,且下半年《网络安全法》有望正式推出成为行业最大催化剂。我们重点推荐启明星辰(信息安全综合解决方案龙头步入成长快车道)、卫士通(信息安全国家队欲乘风起航)、立思辰(内容及数据安全领域新贵);自主可控方面,服务器等IT设备国产化已经取得阶段性成果,以ERP为代表的企业应用系统成为未来国产化的重点方向。ERP国产替代目前正处于起步时期,仅央企整体替代空间有望达到上千亿级别。建议重点关注用友网络、鼎捷软件(300378);3)智慧城市:PPP主题持续发酵,各地方政府推进PPP模式意愿强烈,智慧城市有望借PPP加速落地,对行业的影响表现在合同订单快速增加的同时,前期资金来源、项目回款等问题将得到有效解决,同时市场对PPP的关注将逐渐从之前的基建、环保等领域向智慧城市板块延伸,重点推荐易华录(智能交通领域龙头、智慧城市ppp模式创新引领者、电子车牌核心标的),广联达(建筑工程解决方案提供商,向建筑施工互联网平台商转型),建议关注银江股份,达实智能;4)智能停车:随着城市交通日益拥堵,停车难、停车贵的问题日益显著,停车场这一国内稀缺优质资产具有良好的盈利能力及数据价值,未来随着互联网化的深入展开及数据资源的变现,投资机会将逐步显现,重点推荐捷顺科技(智能停车场系统龙头,积极推进互联网化转型)。

市场表现:计算机板块(-0.16%)本周微幅下挫,同期沪深300(0.37%),中小板综(-0.22%)和创业板综(-0.53%)。子板块:计算机设备(-1.17%)、软件开发(0.90%)、IT服务(-0.19%)。本周计算机半数上涨,本周涨幅前三:高伟达(11.55%)、金桥信息(11.09%)、汇金股份(10.54%);跌幅前三:三泰控股(-12.35%)、飞利信(-6.87%)、数字政通(-5.73%)。本周计算机概念板块半数上涨,本周涨幅前三:移动支付(0.76%)、智慧农业(0.70%)、互联网金融(0.68%);跌幅前三:卫星导航(-0.95%)、在线旅游(-0.94%)、智能物流(-0.79%)。

公司跟踪:1)立思辰:公司拟使用自有资金与北京市海淀区国有资产投资经营有限公司、江苏中泰桥梁钢构股份有限公司共同成立合资公司;2)捷顺科技:公司本次非公开发行股份56,818,181股,发行价格为17.60元/股,募集资金总额为999,999,985.60元,募集资金净额为980,579,985.87元;3)卫士通:公司第三季度实现归属于上市公司股东的净利润43,137,644.10元,比上年同期增长277.65%;4)广联达:公司第三季度实现归属于上市公司股东的净利润121,664,321.82元,比上年同期增长103.66%。

行业动态:1)2016世界机器人大会人气火爆中国人工智能抢镜十足;2)Visa推出基于区块链技术的国际B2B支付解决方案;3)国家多部委正联动推进建立我国机器人产业标准;4)美国多家网站因网络攻击而短暂瘫痪;5)10月底《民办教育促进法》确定三审。

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