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计算机行业周报:安全事故频发,关注网络安全投资机会

发布时间:2016-10-23    研究机构:中泰证券

计算机板块月度级别观点汇总:我们15年9月提出“报复性反弹行情有望展开,继续大幅下跌的可能性很小”,10月提出“反弹行情有望持续演绎,战略建仓期机不可失”,11月提出“反弹进入中后场,蜜月过后震荡加剧,继续获取超额收益概率下降”,12月提出“反弹进入收官阶段,机会待来年”。16年1月提出“新年新气象,震荡中蕴含生机”;2月提出“探底之路开启,看反弹不看反转”,3月提出“反弹过后有震荡,投资价值渐浮现”,4月提出“震荡市格局有望持续”,5月提出“震荡市格局下,谨防回调风险”,6月提出“震荡格局有望打破,不破不立”,7月提出“阶段性反弹行情有望展开”,8月提出“反弹结束,调整展开”。9月提出“调整仍将持续,关注结构性机会”,10月提出“细分主题投资机会逐渐凸显”。经过前期8、9月份市场的持续震荡调整,目前行业估值已逐步回落至合理区间内。我们认为,当前随着人民币正式入篮SDR,人民币需求或将得到可持续的扩张,对于缓解人民币贬值压力具有实质性的意义。同时国庆节期间全国各地纷纷出台的楼市限购政策,也将有利于资金回流至股市之中。因此未来一段时期,我们认为市场逐渐回暖,细分主题投资机会将逐渐凸显。近日,美国东部出现网络大面积瘫痪,突发事件或助推信息安全概念短期走热,建议重点关注启明星辰、卫士通;同时继续推荐威创股份、易华录、广联达、捷顺科技等高安全边际+高向上弹性“双高”品种正逐步获得明显超额收益。

投资建议:关注智慧城市、信息安全、民办教育、智能停车四个细分领域投资机会。1)智慧城市:PPP主题持续发酵,各地方政府推进PPP模式意愿强烈,智慧城市有望借PPP加速落地,对行业的影响表现在合同订单快速增加的同时,前期资金来源、项目回款等问题将得到有效解决,同时市场对PPP的关注将逐渐从之前的基建、环保等领域向智慧城市板块延伸,重点推荐易华录(智能交通领域龙头、智慧城市ppp模式创新引领者、电子车牌核心标的),广联达(建筑工程解决方案提供商,向建筑施工互联网平台商转型),建议关注银江股份,达实智能;2)信息安全及自主可控:根据我们多方研究调研情况看,信息安全行业未来在国家强力政策推动及下游党政军、金融、电信、工控等领域订单快速提升的双重作用下,正逐步进入成长提速期,且下半年《网络安全法》有望正式推出成为行业最大催化剂。我们重点推荐启明星辰(信息安全综合解决方案龙头步入成长快车道)、卫士通(信息安全国家队欲乘风起航)、立思辰(内容及数据安全领域新贵);自主可控方面,服务器等IT设备国产化已经取得阶段性成果,以ERP为代表的企业应用系统成为未来国产化的重点方向。ERP国产替代目前正处于起步时期,仅央企整体替代空间有望达到上千亿级别。建议重点关注用友网络、鼎捷软件(300378);3)民办教育:民办教育促进法三审预期,行业资产证券化有望提速,重点推荐民办教育领域市场化程度高的幼儿园,国际学校等细分行业以及前期已进行战略卡位的公司,推荐威创股份(优质幼儿园资产整合者)、拓维信息(打造K12及幼教生态圈的领先平台型企业)、科大讯飞(语音智能教育及教育信息化龙头企业,人工智能稀缺标的)、立思辰(优质教育公司上市平台,教育信息化综合优势明显)。4)智能停车:随着城市交通日益拥堵,停车难、停车贵的问题日益显著,停车场这一国内稀缺优质资产具有良好的盈利能力及数据价值,未来随着互联网化的深入展开及数据资源的变现,投资机会将逐步显现,重点推荐捷顺科技(智能停车场系统龙头,积极推进互联网化转型)。

市场表现:计算机板块(-0.03%)本周微幅下挫,同期沪深300(0.66%),中小板综(0.41%)和创业板综(0.08%)。子板块:计算机设备(-0.97%)、软件开发(0.73%)、IT服务(0.12%)。本周计算机半数上涨,本周涨幅前三:飞利信(17.55%)、高伟达(12.70%)、大智慧(9.85%);跌幅前三:浪潮信息(-7.67%)、大华股份(-7.48%)、安硕信息(-6.12%)。本周计算机概念板块半数上涨,本周涨幅前三:智能物流(1.39%)、能源互联网(0.72%)、智慧农业(0.68%);跌幅前三:智能交通(-0.87%)、第三方支付(0.70%)、互联网金融(0.34%)。

公司跟踪:1)拓维信息:第三季度实现归属于上市公司股东的净利润34,314,683.22元,比上年同期增长90.39%;2)科大讯飞:第三季度实现归属于上市公司股东的净利润22,378,818.74元,比上年同期增长-72.22%;3)卫士通:公司本次非公开发行股票的申请获证监会发行审核委员会审核通过;4)立思辰:公司拟使用自有资金1.5亿元,作为有限合伙人之一参与投资北京中关村并购母基金投资中心。

行业动态:1)2016世界人工智能大会开启中国智能产业健康发展受关注;2)《中国区块链技术和应用发展白皮书(2016)》正式亮相;3)国家多部委正联动推进建立我国机器人产业标准;4)全球第一条量子通信商用干线“沪杭干线”浙江段开通;5)10月底《民办教育促进法》确定三审。

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